Глобальный крах облигаций выглядит «чрезвычайно опасным» для акций, предупреждает менеджер хедж-фонда

Усиливающееся сокращение облигаций усиливает давление на мировую экономику и создает «чрезвычайно опасные» перспективы для акций, заявил в пятницу главный инвестиционный директор хедж-фонда Livermore Partners.

Новая эра более высоких процентных ставок привела к резкому росту доходности облигаций, снизив доходы инвесторов и перевернув с ног на голову статус-кво последних полутора десятилетий, сказал Дэвид Нойхаузер CNBC. Доходность облигаций движется обратно пропорционально ценам.

На вопрос, насколько тревожной была эта ситуация для акций, он ответил: «Я думаю, что на данном этапе это чрезвычайно опасно».

«Мы находимся в этом мире риска, где в течение почти 15 лет рынок облигаций находился в состоянии бычьего рынка, а ставки были отрицательными в течение нескольких лет», — сказал Нойхаузер «Squawk Box Europe».

«Эта динамика питала всю мировую экономику, где цены на жилье были доступными, автомобили были доступными, а люди были подвержены воздействию окружающей среды и образа жизни, которые имели гораздо более низкие процентные ставки».
Эта ситуация изменилась, поскольку центральные банки начали повышать ставки для борьбы с ростом инфляции. Это, в свою очередь, привело к росту доходности облигаций и истощению государственных бюджетов за счет повышения стоимости заимствований.

На рынке казначейских облигаций США — важнейшем компоненте мировой финансовой системы — доходность облигаций выросла до максимума, невиданного с начала мирового финансового кризиса. В Германии, крупнейшей экономике Европы, доходность достигла самого высокого уровня со времен долгового кризиса еврозоны 2011 года. А в Японии, где процентные ставки все еще ниже 0%, доходность выросла до максимума 2013 года.

«Я думаю, что это вызовет много проблем в развитии экономики», — сказал Нойхаузер.