Derularea obligațiunilor globale pare „extrem de periculoasă” pentru acțiuni, avertizează managerul fondurilor speculative

O criză în creștere a obligațiunilor pune presiune asupra economiei globale și creează o perspectivă „extrem de periculoasă” pentru acțiuni, a declarat vineri directorul de investiții al fondului speculativ Livermore Partners.

O nouă eră a ratelor dobânzilor mai mari a făcut ca randamentele obligațiunilor să crească, împiedicând randamentele investitorilor și răsturnând situația din ultimul deceniu și jumătate, a declarat David Neuhauser pentru CNBC. Randamentele obligațiunilor se mișcă invers prețurilor.

Întrebat cât de îngrijorător este acest peisaj pentru acțiuni, el a spus: „Cred că este extrem de periculos în acest moment”.

„Suntem în această lume a riscului în care, timp de aproape 15 ani, ai avut o piață de obligațiuni care a fost pe o piață bullă și ai avut rate negative de câțiva ani”, a spus Neuhauser pentru „Squawk Box Europe”.

„Acea dinamică s-a alimentat în întreaga economie globală, unde prețurile locuințelor erau accesibile, mașinile erau accesibile și oamenii erau supuși unui mediu și unui stil de viață care avea dobânzi mult mai scăzute.”
Acest mediu s-a schimbat pe măsură ce băncile centrale au continuat cu majorări ale ratelor dobânzilor pentru a combate inflația mai mare. Aceasta, la rândul său, a împins randamentele obligațiunilor mai ridicate și a micșorat banii din bugetele guvernamentale prin creșterea costurilor de împrumut.

Pe piața trezoreriei din SUA – o componentă crucială a sistemului financiar global – randamentele obligațiunilor au crescut la maxime nemaivăzute de la începutul crizei financiare globale. În Germania, cea mai mare economie a Europei, randamentele au atins cel mai ridicat nivel de la criza datoriilor din zona euro din 2011. Și în Japonia, unde ratele dobânzilor sunt încă sub 0%, randamentele au crescut la maximele din 2013.

„Cred că asta va cauza multă durere în avans în ceea ce privește economie”, a spus Neuhauser.