Livermore Partnersi riskifondi investeerimisjuht ütles reedel, et süvenev võlakirjade väljalangemine avaldab maailmamajandusele survet ja loob aktsiatele “tohutult ohtliku” väljavaate.
Kõrgemate intressimäärade uus ajastu on põhjustanud võlakirjade tootluse tõusu, takistades investorite tootlust ja pöörates pea peale viimase pooleteise kümnendi status quo, ütles David Neuhauser CNBC-le. Võlakirjade tootlus liigub pöördvõrdeliselt hindadega.
Küsimusele, kui murettekitav on see maastik aktsiate jaoks, vastas ta: “Ma arvan, et see on praegu tohutult ohtlik.”
“Oleme selles riskimaailmas, kus peaaegu 15 aastat oli teil võlakirjaturg, mis oli härjaturul, ja teie intressimäärad olid mitu aastat negatiivsed,” ütles Neuhauser saates “Squawk Box Europe”.
“See dünaamika toitis kogu maailmamajandust, kus eluasemehinnad olid taskukohased, autod taskukohased ja inimesed olid allutatud keskkonnale ja elustiilile, mille intressimäärad olid palju madalamad.”
See keskkond on muutunud, kuna keskpangad on kõrgema inflatsiooniga võitlemiseks intressimäärasid tõstnud. See on omakorda tõstnud võlakirjade tootlusi ja jätnud riigieelarvest raha maha, tõstes laenukulusid.
USA riigikassa turul, mis on ülemaailmse finantssüsteemi oluline komponent, on võlakirjade tootlused tõusnud kõrgele tasemele, mida pole nähtud pärast ülemaailmse finantskriisi algust. Euroopa suurimas majanduses Saksamaal on tootlused saavutanud kõrgeima taseme pärast 2011. aasta eurotsooni võlakriisi. Ja Jaapanis, kus intressimäärad on endiselt alla 0%, on tootlused tõusnud 2013. aasta kõrgeimale tasemele.
“Ma arvan, et see põhjustab majanduses edasi liikudes palju valu,” ütles Neuhauser.
Leave a Reply
You must be logged in to post a comment.