Trong khi các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ đã giữ được sự mát mẻ của họ trong sự leo thang của căng thẳng thương mại trong năm nay, những cảnh báo từ Phố Wall chỉ trở nên to hơn.
Goldman Sachs Group Inc. và JPMorgan Chase & Co. đã cân nhắc, làm nổi bật nguy cơ tiềm tàng đối với các công ty Mỹ nếu một cuộc chiến thương mại bùng nổ. Trong các ghi chú riêng biệt trong tuần này, các nhà chiến lược tại các công ty ước tính có thể đạt được thu nhập. Nhà chiến lược gia trưởng Goldman David Kostin đã đi xa để kêu gọi một thị trường gấu theo kịch bản mà Mỹ áp đặt mức thuế 10 phần trăm đối với tất cả hàng nhập khẩu.
Mối quan tâm này lặp lại với các nhà đầu tư của UBS Group, ông Keith Parker, người tuần trước đã cảnh báo các nhà đầu tư rằng khả năng đàn hồi nổi bật của chứng khoán Mỹ đang bị đe dọa với Tổng thống Donald Trump đang cân nhắc một đợt đánh thuế mới chống lại Trung Quốc. Trong bối cảnh rút lui toàn cầu từ kích thích tiền tệ, Morgan Stanley cũng đã suy yếu về cổ phiếu.
“Chúng tôi không phải là sự tăng trưởng trên cổ phiếu bất cứ nơi nào trên toàn cầu tại Morgan Stanley ngay bây giờ,” Jonathan Garner, chiến lược gia trưởng cho châu Á và các thị trường mới nổi, cho biết tại Hồng Kông hôm thứ Năm. “Động thái mới nhất mà chúng tôi thực hiện ở phía Mỹ là khuyến nghị giảm các vị thế tại thị trường Mỹ”, ông nói trong một cuộc phỏng vấn với đài truyền hình Bloomberg.
Thay vào đó, Morgan Stanley đề xuất các sản phẩm được chứng khoán liên kết với Libor, “để tận dụng lợi thế của những sản lượng ngắn cao hơn”, Garner nói.
Trong khi tất cả các lo lắng có vẻ là mâu thuẫn với thái độ của nhà đầu tư – xem xét họ đã đẩy chỉ số S & P 500 vào năm tốt nhất kể từ năm 2014 so với phần còn lại của thế giới – nó trùng với sự bất ổn ngày càng tăng giữa các nhà điều hành doanh nghiệp.
Sau khi nghiên cứu hơn 7.000 bảng điểm thu nhập và các cuộc gọi hội nghị, JPMorgan nhận thấy rằng thuế quan thương mại đã vượt qua mức cắt giảm thuế như một chủ đề thường xuyên hơn trong mùa báo cáo trước, với 35% các công ty viện dẫn chúng là mối đe dọa. Các chiến lược gia của công ty dẫn đầu bởi Dubravko Lakos-Bujas ước tính rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu kết hợp cho các công ty S & P 500 có thể giảm tới 10 đô la nếu áp dụng mức thuế 25 phần trăm. Dự báo thu nhập của năm nay cho điểm chuẩn là $ 165 / cổ phiếu.
“Sự leo thang thương mại có thể là một lực cản đáng kể đối với EPS dự kiến, đặc biệt là năm tới”, Lakos-Bujas viết.
Nguồn: Goldman Sachs
Kostin của Goldman vẽ một bức tranh khét tiếng hơn. Mức thuế 25 phần trăm đối với hàng hóa Trung Quốc có thể quét sạch tăng trưởng cho các công ty S & P 500 trong năm tới. Và trong một trường hợp cực đoan hơn, nơi mà Hoa Kỳ áp đặt mức thuế đối với tất cả nhập khẩu toàn cầu, thu nhập có thể giảm 10% khi chi phí tăng lên cho người Mỹ, công ty ước tính.
Tâm lý nhà đầu tư cũng có thể bị ảnh hưởng, làm giảm giá trị. Kết quả là, kịch bản xấu nhất có thể dẫn đến S & P 500 giảm xuống còn 2,230, Kostin đã viết trong một lưu ý vào đầu tuần này. Điều đó thể hiện mức giảm 23% so với mức kỷ lục 2,914 đạt được trong tháng trước, đáp ứng định nghĩa truyền thống về thị trường gấu.
Chỉ số S & P 500 đã hồi phục một cách nhanh chóng hôm thứ tư về tin rằng Mỹ đang đề xuất vòng đàm phán thương mại mới với Trung Quốc trong tương lai gần. Chỉ số chuẩn đã tăng khoảng 8% trong năm nay, so với mức giảm 6% trong chỉ số MSCI World của Mỹ.
– Với sự hỗ trợ của Eric Lam, David Ingles và Rishaad Salamat
từ: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-09-12/goldman-warns-of-bear-market-in-latest-wall-street-trade-alarm
Leave a Reply
You must be logged in to post a comment.