A intensificação da derrocada dos títulos está aumentando a pressão sobre a economia global e criando uma perspectiva “tremendamente perigosa” para as ações, disse na sexta-feira o diretor de investimentos do fundo de hedge Livermore Partners.
Uma nova era de taxas de juros mais altas fez com que os rendimentos dos títulos subissem, prejudicando os retornos para os investidores e virando de cabeça para baixo o status quo da última década e meia, disse David Neuhauser à CNBC. Os rendimentos dos títulos movem-se inversamente aos preços.
Questionado sobre o quão preocupante esse cenário era para as ações, ele disse: “Acho que é tremendamente perigoso neste momento”.
“Estamos neste mundo de risco onde, durante quase 15 anos, tivemos um mercado obrigacionista em alta e tivemos taxas negativas durante vários anos”, disse Neuhauser ao “Squawk Box Europe”.
“Essa dinâmica alimentou toda a economia global, onde os preços da habitação eram acessíveis, os automóveis eram acessíveis e as pessoas estavam sujeitas a um ambiente e a um estilo de vida com taxas de juro muito mais baixas.”
Esse ambiente mudou à medida que os bancos centrais avançaram com aumentos das taxas para combater a inflação mais elevada. Isso, por sua vez, elevou os rendimentos das obrigações e minou o dinheiro dos orçamentos governamentais, aumentando os custos dos empréstimos.
No mercado do Tesouro dos EUA – uma componente crucial do sistema financeiro global – os rendimentos das obrigações subiram para níveis nunca vistos desde o início da crise financeira global. Na Alemanha, a maior economia da Europa, os rendimentos atingiram o seu nível mais elevado desde a crise da dívida da zona euro de 2011. E no Japão, onde as taxas de juro ainda estão abaixo de 0%, os rendimentos subiram para os máximos de 2013.
“Acho que isso causará muita dor no futuro em termos de economia”, disse Neuhauser.
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