يحذر مدير صندوق التحوط من أن تراجع السندات العالمية يبدو “خطيرًا للغاية” بالنسبة للأسهم

قال كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط ليفرمور بارتنرز يوم الجمعة إن تكثيف تراجع السندات يزيد الضغوط على الاقتصاد العالمي ويخلق توقعات “خطيرة للغاية” للأسهم.

وقال ديفيد نيوهاوزر لشبكة CNBC إن حقبة جديدة من أسعار الفائدة المرتفعة تسببت في ارتفاع عائدات السندات، مما أعاق عائدات المستثمرين وقلب الوضع الراهن رأساً على عقب خلال العقد ونصف العقد الماضيين. وتتحرك عوائد السندات عكسيا مع الأسعار.

وعندما سُئل عن مدى القلق الذي يثيره هذا المشهد بالنسبة للأسهم، قال: “أعتقد أن الأمر خطير للغاية في هذه المرحلة”.

وقال نيوهاوزر لـ “Squawk Box Europe”: “نحن في عالم المخاطرة هذا، حيث كان لديك، منذ ما يقرب من 15 عامًا، سوق سندات في سوق صاعدة، وكانت أسعار الفائدة سلبية لعدة سنوات”.

“لقد غذت هذه الديناميكية الاقتصاد العالمي بأكمله، حيث كانت أسعار المساكن في متناول الجميع، وكانت السيارات في متناول الجميع، وكان الناس يخضعون لبيئة وأسلوب حياة كانت أسعار الفائدة فيه أقل بكثير”.
لقد تغيرت هذه البيئة مع قيام البنوك المركزية بالمضي قدماً في رفع أسعار الفائدة لمعالجة ارتفاع التضخم. وقد أدى ذلك بدوره إلى ارتفاع عائدات السندات واستنزف الأموال من الميزانيات الحكومية من خلال رفع تكاليف الاقتراض.

وفي سوق سندات الخزانة الأمريكية – وهي عنصر حاسم في النظام المالي العالمي – ارتفعت عائدات السندات إلى مستويات لم تشهدها منذ بداية الأزمة المالية العالمية. وفي ألمانيا، أكبر اقتصاد في أوروبا، وصلت العائدات إلى أعلى مستوى لها منذ أزمة ديون منطقة اليورو عام 2011. وفي اليابان، حيث لا تزال أسعار الفائدة أقل من 0%، ارتفعت العائدات إلى أعلى مستوياتها في عام 2013.

وقال نيوهاوزر: “أعتقد أن هذا سيسبب الكثير من الألم للمضي قدمًا فيما يتعلق بالاقتصاد”.