Ein sich verschärfender Anleihenabschwung erhöht den Druck auf die Weltwirtschaft und schafft „enorm gefährliche“ Aussichten für Aktien, sagte der Chief Investment Officer des Hedgefonds Livermore Partners am Freitag.
Eine neue Ära höherer Zinssätze hat zu einem Anstieg der Anleiherenditen geführt, was die Renditen für Anleger beeinträchtigt und den Status quo der letzten anderthalb Jahrzehnte auf den Kopf gestellt hat, sagte David Neuhauser gegenüber CNBC. Anleiherenditen entwickeln sich gegenläufig zu den Preisen.
Auf die Frage, wie besorgniserregend diese Situation für Aktien sei, sagte er: „Ich halte es zum jetzigen Zeitpunkt für enorm gefährlich.“
„Wir leben in dieser Welt des Risikos, in der sich der Anleihenmarkt fast 15 Jahre lang in einem Bullenmarkt befand und die Zinsen mehrere Jahre lang negativ waren“, sagte Neuhauser gegenüber „Squawk Box Europe“.
„Diese Dynamik wirkte sich auf die gesamte Weltwirtschaft aus, wo die Immobilienpreise erschwinglich waren, Autos erschwinglich waren und die Menschen einem Umfeld und einem Lebensstil ausgesetzt waren, der viel niedrigere Zinssätze hatte.“
Dieses Umfeld hat sich verändert, da die Zentralbanken Zinserhöhungen vorangetrieben haben, um der höheren Inflation entgegenzuwirken. Das wiederum hat die Anleiherenditen in die Höhe getrieben und den Staatshaushalten Geld entzogen, indem die Kreditkosten gestiegen sind.
Auf dem US-Staatsanleihenmarkt – einem entscheidenden Bestandteil des globalen Finanzsystems – sind die Anleiherenditen auf Höchststände gestiegen, die seit Beginn der globalen Finanzkrise nicht mehr erreicht wurden. In Deutschland, der größten Volkswirtschaft Europas, haben die Renditen den höchsten Stand seit der Schuldenkrise in der Eurozone 2011 erreicht. Und in Japan, wo die Zinssätze immer noch unter 0 % liegen, sind die Renditen auf die Höchststände von 2013 gestiegen.
„Ich denke, das wird der Wirtschaft in Zukunft große Probleme bereiten“, sagte Neuhauser.
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